Chairman’s Statement

To our esteemed shareholders,

On behalf of the Board of Directors of CHYY Development Group Limited (the “Company”), we would like to extend 

our most sincere gratitude to shareholders who have supported and trusted us over the years. In 2024, green and

 low-carbon development  became  the  main  theme.  Guided  by  the  mission  of  “ Innovation-driven,  

Green  Development”,  we  seized opportunities amidst challenges and achieved healthy growth. Hereby,

we are pleased to present to you the audited full-year results of the Company and its 

subsidiaries (collectively referred to as the “Group”) for the year ended 31 December 2024 (the “Year”).

The Group recorded revenue of approximately HK$69,629,000 during the Year, representing an increase of approximately 

HK$1,769,000 compared to the same period in 2023. The Group’s profit for the Year was approximately 

HK$11,293,000, showing a significant increase compared to 2023. The slight increase in revenue and 

significant growth in profitability are mainly attributed to the rise in gross profit, reduction in administrative 

expenses, and the reversal of contract assets and accounts receivable. This reflects the remarkable results of

further strengthening management based on independent project accounting and enhancing efforts in receivables collection.

The development of the Group’s winter heating industry in northern regions has gone through four stages: 

First, with the goal of survival, it explored original innovation from combustion to non-combustion, 

and efficiently collected geothermal energy in line with local conditions. Second,with environmental 

protection as the goal and in conjunction with the successful hosting of the Olympic Games in Beijing,

it achieved system innovation of geothermal heat pumps. Third,with the goal of clean heating in

northern regions, it improved the substitution of fossil energy with geothermal energy and utilized geothermal heat pumps 

for efficient and clean heating. Fourth, new productive forces have spurred the integration and upgrading of

traditional heating and cooling industries into efficient and clean heating with geothermal heat pumps, 

developing an emerging green industry of integrated heating and cooling. This enables scientific 

classified utilization with matching temperatures and equivalent energy grades. At a cost equivalent

to traditional coal-fired heating, it can ensure the same heating area as traditional methods while reducing energy consumption 

by 50%.Looking back on the past year, it was a year of both challenges and opportunities. 

Facing the complex and volatile economic environment and the intensifying industry competition, 

the Group adhered to the innovation-driven development strategy, deepened  internal  management  reforms,  

actively  responded  to  market  changes,  and  achieved  stable  and  sustainable development. First, during the 

pandemic, it disposed of assets and repaid all the 400 million yuan in loans prepared for development. Second, it 

completed the preparations for a U-shaped restart of enterprise development. Third, by combining its original and 

system innovation technologies, it defined proprietary technology products and made the system products 

complete sets. Fourth, it improved market development and promotion through two parallel approaches: 

(1) project agents and(2) regional development partners. It provided them with exclusive  complete sets of 

products and systematic technical services for  industrial development, positioning the enterprise as a supplier of complete 

sets of system  products for the emerging green industry of efficient and clean heating with geothermal heat pumps 

and integrated heating and cooling, as well as a service provider of proprietary technologies 

for substituting fossil energy with geothermal energy in efficient and clean heating with geothermal heat pumps.

Our achievements did not come easily. Every accomplishment embodies the wisdom and hard work of all our colleagues, and 

is also inseparable from the trust and support of every shareholder and partner.Both theory and practice have proven 

that under the goals of environmental protection and “carbon peaking and carbon neutrality”, new productive 

forces promote the development of the emerging industry of integrated heating and cooling. The system 

construction and operation costs required for this are significantly lower than the sum of the investment 

and operation costs of independent heating, cooling, and domestic hot water systems using traditional energy. It is now fully 

possible to achieve non-combustion and zero emissions in heating areas. An expert seminar on “Geothermal Heat Pump Clean Heating in Winter 

in Northern Regions and the Emerging Industry of Integrated Heating and Cooling” was held in Dalian on 9 October 2024. 

The industry experts in attendance engaged in in-depth and comprehensive discussions and exchanges around the theme 

and reached a broad consensus on vigorously promoting the development of the geothermal heat pump clean heating cause.

Although the prospects for the shallow geothermal energy industry are promising, we are well aware that the road ahead is not without obstacles:

• Policy environment changes: Heating policies vary greatly across different regions. We are strengthening communication with the government 

and actively participating in the formulation of industry standards to promote the release of policy dividends;

•  Intensifying  market  competition:  Facing the  transformation  pressure  of  traditional  energy  enterprises,  we  take technological innovation 

as our core competitiveness to maintain our market share;

•  Difficulties  in  technology  promotion:  The  popularization of shallow  geothermal  energy still faces the  challenge  of insufficient  public  

awareness.  We  are  gradually  increasing  market  acceptance  through  science  popularization  and demonstration projects.

Every  challenge  is  an  opportunity for growth.  Guided  by  “ long-termism”, we  attach  equal  importance to technological innovation 

and market expansion, laying a solid foundation for future development.

In 2025, as a substitute for heating energy, shallow geothermal energy ushers in unprecedented development opportunities. We will focus on 

the following three major directions:

•  Technological innovation by increasing R & D investment;

•  Large-scale expansion of the market for efficient and clean heating with geothermal heat pumps;

•  Healthy development of the emerging green industry of integrated heating and cooling, aiming to achieve operational carbon neutrality 

by 2030 and build a benchmark enterprise for green heating.We firmly believe that the utilization of shallow 

geothermal energy is not only an innovation in heating methods but also a microcosm of the energy revolution. In the future, we will continue to 

use technological innovation as the engine and take green development as our responsibility to create long-term value for shareholders and contribute clean energy solutions to society.

Thank you again for your trust and companionship!

 

Xu Shengheng, Liao Yuan

Co-Chairmen of the Board